Lombardkredit Schweiz: Zinssätze im Vergleich 2026

Mit einem Lombardkredit leihst du Geld gegen dein Wertschriftendepot, ohne zu verkaufen. In Franken kostet das zwischen 0.75% und 3.0% pro Jahr. Der Haken: Fallen die Kurse stark, musst du zusätzliches Geld einzahlen, oder es wird verkauft.

Was ist ein Lombardkredit?

Ein Lombardkredit (bei Brokern oft auch Margin Loan genannt) ist ein interessantes und mächtiges Instrument, das die meisten Privatanleger nicht kennen. Er ermöglicht es dir, Geld zu leihen und dein Portfolio als Sicherheit zu hinterlegen. Dank dieser Garantie können die Zinssätze, die du zahlst, viel tiefer sein als bei anderen Kreditarten. Lombardkredite sind ähnlich wie Hypotheken: In beiden Fällen hast du ein sicheres Vermögen (Haus oder Aktien) als Sicherheit für die Bank, was es ihr ermöglicht, tiefere Zinssätze anzubieten als bei ungesicherten Konsumkrediten.

Warum brauchst du einen Lombardkredit?

Ein Lombardkredit gibt dir Geld, ohne dass du verkaufen musst. Mehr Geld, als du bereits hast, bekommst du damit nicht. Das absolute Maximum, das du leihen kannst, beträgt typischerweise 50–85% deines Aktiendepot-Werts (je nach Broker und Vermögenswerten). Warum solltest du also einen Kredit aufnehmen und Zinsen darauf zahlen, wenn du einfach deine Aktien verkaufen könntest? Der Grund ist einfach: Opportunitätskosten.

Wenn dein Portfolio durchschnittlich 7% jährliche Rendite erzielt, du aber nur 2% Zinsen auf einen Kredit zahlst, bleiben dir auf dem Betrag, den du nicht verkaufst, 5 Prozentpunkte pro Jahr, vor Steuern und Kosten. Garantiert ist das nicht: Fällt das Portfolio im selben Jahr, verlierst du mehr, als wenn du verkauft hättest.

Noch besser: Die gezahlten Zinsen auf den Kredit können von deinem steuerbaren Einkommen als Schuldzinsen abgezogen werden. Die meisten anderen Länder haben eine Kapitalgewinnsteuer, bei der du Steuern zahlen musst, wenn du Aktien verkaufst. Mit einem Lombardkredit musst du nicht verkaufen, also keine Kapitalgewinnsteuern. Aber da Kapitalgewinne auf privatem beweglichem Vermögen in der Schweiz steuerfrei sind, gilt dieser Vorteil hier nicht. Ausnahme sind gewerbsmässige Wertschriftenhändler, und Investieren mit geliehenem Geld ist eines der Kriterien dafür.

Ein weiterer Vorteil ist der geringere administrative Aufwand. Wie viel du beim Broker leihen kannst, hängt von den Vermögenswerten in deinem Depot ab, nicht von deinem Lohn. IBKR prüft vor der Freischaltung aber trotzdem dein Einkommen und Vermögen.

Lombardkredite klingen also nach einem guten Deal, oder? Das sind sie, aber sie kommen nicht ohne Risiken. Dein Kredit kann einen bestimmten Prozentsatz deines Portfolio-Werts nicht überschreiten (die Belehnungsquote). Fällt der Depotwert zu stark, fordert dich die Bank auf, zusätzliches Geld einzuzahlen oder den Kredit zu reduzieren (Margin Call), oder sie verkauft deine Aktien direkt (Liquidation). Wie das in Franken aussieht, zeigt das Rechenbeispiel weiter unten.

Belehnungswerte: Wie viel kannst du leihen?

Der Belehnungswert ist der Anteil am Marktwert, den die Bank als Sicherheit anrechnet. Bei CHF 100’000 in Aktien und einem Belehnungswert von 50% kannst du höchstens CHF 50’000 leihen. Laut Swissquote sind diese Richtwerte am Markt üblich:

Anlageklasse	Typischer Belehnungswert
Aktien	40–50%
Obligationen mit Investment-Grade-Rating	60–70%
Fondsgebundene Lebensversicherungen	40–60%

Lombardkredit Zinssatz: Banken und Broker im Vergleich

	Interactive Brokers	Saxo Bank	Swissquote
CHF Zinssatz	1.5% bis CHF 90’000, darüber gestaffelt bis 0.75%	2.0% (Classic), 1.5% (Platinum), 1.0% (VIP)	3.0%
Max Belehnungsquote	~50% (Aktien)	Bis zu 95%	Einzelfallbasis
Margin Call	Meist kein Margin Call, sofortige Liquidation	Warnung ab 75% Auslastung	Teils sehr kurze Frist

Alle drei Broker erlauben es dir, geliehene Gelder auf ein externes Bankkonto abzuheben. Dies ist die entscheidende Funktion, um einen Lombardkredit als Liquiditätsinstrument zu nutzen und nicht für gehebeltes Trading.

Interactive Brokers: gestaffelte Zinsen von 1.5% bis 0.75%

Interactive Brokers bietet zum Standardtarif meist die tiefsten Kreditkosten der drei Broker. IBKR verwendet ein gestaffeltes System, bei dem grössere Kredite bessere Zinssätze erhalten. Jeder Satz gilt nur für den Teil des Kredits in seiner Stufe (Margin-Zinsen):

Kreditbetrag (CHF)	Zinssatz auf diesem Teil
0–90’000	1.5%
90’000–900’000	1.0%
Über 900’000	0.75%

Der Zinssatz, den sie berechnen, kann jederzeit aus jedem Grund angepasst werden, es gibt also keine Garantie, dass der Zinssatz konstant bleibt. Beachte, dass diese Zinssätze nur für IBKR Pro gelten, nicht für Lite. Aber in der Schweiz ist nur Pro verfügbar, alle Schweizer Anleger sind also auf diesem Plan.

Konditionen

Für gewöhnliche Aktien gilt laut IBKR vereinfacht: Du kannst anfänglich bis zu 50% deines Portfolio-Werts leihen, danach muss dein Eigenkapital mindestens 25% betragen. Der Kredit darf also höchstens 75% des aktuellen Portfolio-Werts erreichen.

Reicht dein Eigenkapital nicht mehr, verkauft IBKR laut Kundeninformation in der Regel sofort Positionen, ohne vorherigen Margin Call und ohne dass du wählst, was verkauft wird. Nicht alle Wertpapiere qualifizieren sich als Sicherheit. Penny Stocks, sehr kleine Nebenwerte und neu an die Börse gebrachte Aktien (erste 30 Tage) sind ausgeschlossen oder werden mit reduziertem Wert angerechnet.

Saxo Bank: Zinssatz je nach Kontostufe

Das Margin-Produkt der Saxo Bank wird explizit als «Lombardkredit» bezeichnet und ist für den Liquiditätsanwendungsfall konzipiert. Sie verlangen Pauschalzinssätze, die von deiner Kontostufe abhängen (Saxo Lombardkredit):

Kontostufe	Voraussetzung	CHF Zinssatz
Classic	Standard	2.0%
Platinum	CHF 250’000 Einlage	1.5%
VIP	CHF 1’000’000 Einlage	1.0%

Saxo Bank behält sich das Recht vor, den Zinssatz jederzeit ohne Vorankündigung anzupassen.

Konditionen

Die Belehnungsquote, die du erreichen kannst, hängt davon ab, wie riskant deine Vermögenswerte sind. Mit den Vermögenswerten mit dem tiefsten Risiko kannst du bis zu 95% leihen, aber Vermögenswerte mit höherem Risiko qualifizieren sich möglicherweise überhaupt nicht. Den Sicherheitswert jeder Wertschrift zeigt dir die Plattform an. Aber ich würde sowieso nicht empfehlen, sich einer Belehnungsquote von 95% auch nur zu nähern.

Anders als IBKR warnt Saxo zuerst. Ab 75% Auslastung deines Kreditrahmens erhältst du eine Warnung, die dich auffordert, Gelder auf Saxo zu überweisen. Die Auslastung muss unter 100% bleiben, sonst kann Saxo laut Hilfecenter Positionen verkaufen.

Swissquote: 3% ohne Staffelung

Swissquote verlangt für CHF-Lombardkredite 3.0%, ohne Mindestbetrag. Es gibt keine Mengenrabatte oder gestaffelte Preise. Für einen CHF 200’000 Kredit würdest du CHF 6’000 pro Jahr zahlen, mehr als das Doppelte von dem, was IBKR verlangt, und 50% mehr als Saxos Classic-Stufe. Swissquote behält sich das Recht vor, den Zinssatz jederzeit ohne Vorankündigung anzupassen.

Konditionen

Verbindliche Belehnungswerte veröffentlicht Swissquote nicht, nur die Richtwerte oben. Laut Kreditvertrag kann die Frist bei einem Margin Call sehr kurz sein, und in gewissen Fällen darf Swissquote auch ohne Margin Call handeln.

Lombardkredit bei Kantonalbanken

Auch Kantonalbanken bieten Lombardkredite an, oft erst ab CHF 50’000. Die Basellandschaftliche Kantonalbank (BLKB) verlangt 1.45% pro Jahr in CHF, ohne Kreditkommission oder Kontoführungsgebühr (BLKB Lombardkredit). Damit ist sie ähnlich günstig wie IBKR. Liegt dein Depot bei einer Kantonalbank und brauchst du mindestens CHF 50’000, lohnt sich ein Blick auf deren Lombardkredit.

Lombardkredit Beispiel: Wenn die Kurse fallen

Du hast CHF 100’000 in Aktien-ETFs und beziehst CHF 50’000 als Lombardkredit. Pro Jahr kostet dich das bei der BLKB CHF 725, bei IBKR rund CHF 760, bei Saxo Classic CHF 1’000 und bei Swissquote CHF 1’500.

Jetzt fallen die Kurse. Für die Bank rechnen wir mit einem Belehnungswert von 50% für Aktien, für IBKR mit der vereinfachten Regel von oben (Kredit höchstens 75% des Depots):

Depotwert	Bank mit 50% Belehnungswert	IBKR (vereinfacht)
CHF 80’000 (−20%)	Margin Call: CHF 10’000 einzahlen oder Kredit reduzieren	Kein Handlungsbedarf
CHF 60’000 (−40%)	Margin Call: CHF 20’000	Verkauf von mindestens CHF 20’000

Bei IBKR liegt die Grenze bei CHF 66’667, darunter wird zum tiefen Kurs verkauft. Mit nur CHF 20’000 Kredit käme der Margin Call bei der Bank erst unter CHF 40’000 (−60%).

Fazit

Interactive Brokers bietet zum Standardtarif die besten Zinssätze der drei Broker, nur Saxo VIP kann mit 1.0% günstiger sein. Aber die Zinssätze von Saxo Bank sind auch nicht schlecht. Solange du also nicht bereit bist, den Broker zu wechseln, oder du keine riesigen Kreditbeträge in Betracht ziehst, empfehle ich, bei dem Broker zu bleiben, den du bereits verwendest. Während IBKR die besseren Zinssätze hat, hat Saxo Bank höhere Belehnungsquoten-Limits für sichere Vermögenswerte. Obwohl ich niemals empfehlen würde, solch aggressive Verhältnisse zu verwenden.

Swissquote ist schwer zu empfehlen für Lombardkredite. Der 3% Zinssatz ist nicht wettbewerbsfähig und die Belehnungsquote ist intransparent.

Was die Frage angeht, wann Lombardkredite Sinn machen: Sie können grossartig sein, wenn du einen teuren Kauf tätigen möchtest, bei dem eine andere Art von Kredit teurer wäre. Ein gutes Beispiel ist ein Auto, bei dem du möglicherweise 4% Zinsen auf die Finanzierung zahlst. In diesem Fall ist ein Lombardkredit viel günstiger. Für die Anzahlung beim Hauskauf eignet er sich dagegen schlecht, weil die Hypothekarbank geliehenes Geld nicht unbedingt als Eigenmittel akzeptiert.

Aber egal was, es ist sehr wichtig, die Risiken im Zusammenhang mit Lombardkrediten zu managen. Nimm nicht mehr als 20% deines Portfolio-Werts als Kredit auf, und nimm niemals Lombardkredite basierend auf volatilen Vermögenswerten wie einer einzelnen Aktie auf, die viel wahrscheinlicher stark fallen wird als ein breiter ETF.